Sorunlu krediler ve ekonomik görünüm
Raporda, düşük ve orta gelir gruplarına ait teminatsız perakende kredilerin, sorunlu kredilerin en büyük bölümünü oluşturacağı ifade edildi. İş kredilerindeki sorunlu kredi oranının ise %10'un altında kalacağı tahmin ediliyor. Avrupa’daki durgunluk ve maliyet artışlarının ihracatı etkileyebileceği, ancak düşük enflasyon programı ile yurt içi talebin güçlü kalmaya devam edeceği öngörülüyor.
Kârlılık ve risk maliyetleri tahminleri
2025 yılında bankaların risk maliyetlerinin 180-220 baz puan arasında, 2026 yılında ise 140-170 baz puan seviyelerinde olacağı bekleniyor. Özel bankaların ortalama özkaynak kârlılık oranlarının %29-37 aralığında gerçekleşeceği öngörülüyor.
Net faiz gelirlerinde canlanma beklentisi
BofA, net faiz gelirlerinin (NII) yeniden canlanacağını, ücretler ve ticari faaliyetlerin bankaların ekonomik motorlarını destekleyeceğini belirtti. Bankaların karşılık oranlarında azalma olsa da bu durumun genel bilançolar üzerinde büyük bir etki yaratmayacağı ifade edildi.
Hedef fiyatlar ve performans öngörüleri
BofA, Akbank, Garanti BBVA, Yapı Kredi ve İş Bankası için hedef fiyatları yükseltti.
• Akbank: Hedef fiyat 88 TL (önceki 85 TL), %45 yükseliş potansiyeli.
• Garanti BBVA: Hedef fiyat 166 TL (önceki 160 TL), %38 yükseliş potansiyeli.
• Yapı Kredi: Hedef fiyat 43,5 TL (önceki 42 TL), %47 yükseliş potansiyeli.
• İş Bankası: Hedef fiyat 20,6 TL, %51 yükseliş potansiyeli.
Halkbank ve Vakıfbank için ise performansın altında değerlendirmesi yapılırken, bu bankalar için daha düşük bir büyüme potansiyeli öngörüldü.
Sonuç: Alım tavsiyesi ve gelecek beklentileri
Raporda, Akbank, Garanti BBVA ve Yapı Kredi için alım tavsiyesi yinelenirken, özel bankaların 2024-2026 dönemi boyunca güçlü kârlılık performansı sergileyeceği ifade edildi. Halkbank ve Vakıfbank için ise daha temkinli bir beklenti paylaşıldı. Bankaların, ekonomik ortamın zorluklarına rağmen dengeli bir büyüme süreci geçirmesi bekleniyor.
